新的一年就此開始，市場交投逐漸恢復。本文主要是針對去年的產能數據進行整理總結，結合近期部分市場熱點以供參考。

據國家統計局數據，2022年全國豬牛羊禽肉產量9227萬噸，比上年增加339萬噸，增長3.8%。其中全國生豬出欄69995萬頭，同比增加2867萬頭，增長4.3%；全年豬肉產量5541萬噸，同比增長246萬噸，增長4.6%；年末全國生豬存欄45256萬頭，同比增加333萬頭，其中能繁母豬4390萬頭，增加62萬頭；全年豬產品合計進口量286萬噸，同比減少42.8%，其中豬肉進口176萬噸，同比減少52.6%。下圖所示為我國2009年以來的豬肉供應狀況。

可以看到去年的豬肉總供應量為5717萬噸，超過了2021年的5667萬噸，基本與2014年供應極值5727萬噸持平成為豬肉供給的大年，但是與21年不同，21年雖然是豬肉的供給大年卻并不是產能的大年。21年豬肉產量為5296萬噸，屬于19、20兩年非洲豬瘟疫情影響后產能快速恢復區間，形成大供給仰賴于進口的大量補充。22年則是國內產能真正持續恢復帶來的供給大年結果，進口量已經從20年430萬噸逐步降至176萬噸，雖然仍高于非洲豬瘟前水平，但考慮到貿易狀況變化后續進口壓縮空間更多是需要看國內的利差存續情況，如維持當前水平即使進一步下行空間可能也是回到2017年以來的120萬噸以上狀況。而國內產能方面22年為5541萬噸成為僅次于2014年的產能大年，當然通過從去年12月到現在的養殖利潤狀況也能夠看到產能后續將會在在利潤擠壓下有所收縮，但是收縮的形式后續需要進一步的跟蹤。

另一方面則需要關注到出欄的季節性變化情況，2022年雖然全年生豬出欄保持增長，但2021年下半年產能與供給錯位導致的利潤水平與產能不相匹配的結果，2022年生豬出欄呈現前期增長高后續增長低的季節性變化，一季度同比增長14.1%，上半年增長8.4%，前三季度增長5.8%，全年增長4.3%，下圖為出欄的季節性對比結果。

全年的出欄低位確實是集中在每年的二三季度的消費淡季，而旺季則是在一四季度上，這一點2022也不例外。另外根據農業部2023年1月18日的新聞發布會內容來看，12月農業農村部監測的生豬出欄量環比增長18.3%，同比增長7.3%，這個同比增長比率也是明顯高于前期的產能變化水平。雖然其他月份出欄狀況并未公布，但與消費季節性的一致配合也說明確實在養殖業中持續存在著一股根據消費季節性來進行產能調整的群體，參考下圖的能繁母豬和生豬總存欄的狀況。

除非是出現了較大動物疫?。ɡ绶侵挢i瘟）影響，否則能繁母豬和生豬存欄是相對穩定，而變化幅度遠小于產能的變化狀況，同樣如果配合前序文章介紹的連續生產模型的相關參數進行比較，也能夠看倒相同的，二三季度出欄量降低而一四季度出欄增加的狀況。之前介紹過關于壓欄的體重變化情況，后期生豬雖然料肉比超過3甚至4進入生理上并不經濟的區間范圍，但是如果考慮到對應實際行情的豬-糧-蛋白的差價狀況，那么其結果很難一概而論。去年的行情中二次育肥對現貨節奏的“調整”和代替國家進行的“價格平抑”其實就是這樣狀況最好的體現。當然事物都有兩面，但是跟隨著生豬養殖中的規?；图卸鹊奶岣?，其實這樣的行為通過邊際產能的調整對價格的影響，帶來的增大振幅但加快頻率的狀況也會逐漸明顯，也是后續市場變化中需要增加考慮的狀況。

最后是關于生產效率的變化，這一點其實從存欄結構中存欄與能繁的比值變化情況就能夠有所察覺。上圖是根據國家統計局的數據進行的季度狀況計算，至少去年下半年在理論上盈利還不錯的前提下，生產效率不但走在了持續上升的區間當中，也出現了明顯提高。如果參考微豬科技針對其樣本進行的統計來看，去年樣本內全國的PSY增加了2.56頭。

當然考慮到邊際遞減的狀況，后續年份可能很難出現像2022年這樣的PSY快速大幅提升，雖然我國較發達國家狀況仍有明顯差距（同報告中提到美國2021的數據為26.08），但是考慮到后續進步的來源與方向，就像是從游戲的前中期快速提升的質變科技，變成了后期的循環科技。年度內很難出現這樣的激變雖然也是可以看到的事實，但是后續這也是進行市場判斷中不可忽略的重要因素。畢竟如果PSY增加2.56，一頭母豬正常的生產節律在3年6-7窩的前提下，每頭母豬多出欄一頭，產能就會增加4000萬頭折合豬肉308萬噸。對應到總產能5500萬噸的預期來說還是能夠對市場產能較大影響。

春節假期當中也有諸如在東北、華北等地區出現嚴重的動物疫病狀況對生豬生產帶來較大威脅（據傳是因為天冷導致的防疫困難加上利潤不佳部分區域疏于管理導致藍耳、非瘟、PED等動物疫病多發）的傳言，此類信息應當有所關注當更重要的是進行坐實確證后給予權重調整預期。本文主要是筆者個人結合去年的數據針對近期生豬市場需要關注的地方進行的總結建議，如有相關的意見和建議也歡迎聯系筆者，相互學習探討。