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用5000元暴賺1250萬,這個傳奇交易員的交易法則在于這五點!

最新高手視頻! 七禾網 時間:2022-12-08 16:02:43 來源:七禾網

成功交易的要素在于三點,第一點是止損,第二點還是止損,第三點依然是止損。

——艾迪·塞柯塔


導語:艾迪·塞柯塔,早年很出色的一個期貨交易員,大部分投資者對他可能不太了解,他在圈內算是默默無聞、不為人知的無名前輩。但他的業績絕對亮眼,完全可以躋身于最出色的交易員之列。例如在1972年至1988年期間,他的一位客戶投資了5000美元,到了1988年,資金增長為1250萬美元,創造了2500倍的收益。


若看過《金融怪杰——華爾街的頂級交易員一書》的投資者,或許對他有些印象,在這本書中,詳細介紹了艾迪·塞柯塔的交易經歷和交易理念,小編據此整理了這篇文章。



初涉交易


艾迪·塞柯塔初涉交易是在20世紀60年代后期,當時他認為如果美國財政部決定停止出售白銀,那么白銀價格必定上漲,由此開立了期貨交易賬戶。但是在等待做多白銀之際,由于經紀人的勸說,他做空了銅期貨,很快就首嘗敗績止損離場。


離場后,他繼續等待預期中白銀期貨大牛市的開啟。不久,這一天終于到來,財政部決定停售白銀,他立馬進場做多白銀,但事與愿違,白銀期貨價格竟然開始下跌,塞柯塔損失慘重。一般來說,因為財政部決定停售白銀,供給減少勢必推高白銀價格,在這樣的情況下,白銀期貨的價格不可能下跌,然而事實上價格下跌了。對此,塞柯塔稱,這次交易是“市場透支新聞消息,提前做出反應,令消息效應大打折扣”的絕好例證和極佳教材。


雖然初涉交易,連續兩次失敗,塞柯塔損失慘重,但他卻對交易越來越感興趣,對市場的運行規律越來越著迷。


決心跳槽 


20世紀70年代初期,畢業后的塞柯塔進入一家大型期貨公司做分析師,主要工作是分析雞蛋期貨和小雞肉期貨市場。但是,這項工作塞柯塔做得很不開心,他曾寫過一篇研究報告,建議交易者暫時停止交易,但這個建議卻被公司管理層刪除,原因是勸人離場休息的建議不利于激活更多交易,影響公司的傭金收入,這讓塞柯塔深惡痛絕。


而真正讓塞柯塔決定辭職的原因在于計算機部門負責人的百般阻擾他使用公司計算機。當時,他想利用計算機對市場進行分析,但是公司計算機部門的負責人卻認為他想搶走飯碗,于是對他百般阻擾,不斷將他趕出計算機部門。因此,想用公司計算機來測試交易系統,對塞柯塔而言是不可能實現的事了。


之后,塞柯塔決定辭職,跳槽到了另一家經紀公司,工作內容是接收路透社的新聞,并將這些新聞內容傳遞給公司其他經紀人。這是一個比較輕松的工作,而且由于公司正處于管理層交替的階段,管理相對寬松,于是塞柯塔可以在空余時間,使用公司的一臺IBM360型計算機測試交易系統。歷時約大半年的時間,塞柯塔用10個商品期貨品種約10年的交易數據,對四種簡易交易系統的近百種變化進行了測試。雖然速度慢,塞柯塔還是得到了測試結果。


以交易為生


之后新公司的管理層開始將塞柯塔的研究成果用于資金管理,之所以做出這樣的決定,主要原因在于公司管理層和理查德·唐奇安是熟識,理查德·唐奇安是趨勢跟蹤交易系統研發領域的先驅元老,受唐奇安的影響,公司早有意運用計算機交易系統。事實上,塞柯塔對程序化交易產生興趣,也是受唐奇安影響,他將理查德·唐奇安視為系統交易、技術分析方面的指明燈。


塞柯塔研發的交易系統實盤后,表現優異,但遺憾的是,由于公司管理層常常無法摒除主觀猜測,不遵循交易系統發出的信號進行交易,對系統進行人為干預,錯失多次機會,使得本可以有不錯盈利的賬戶最終虧損。


這些經歷,讓塞柯塔意識到必須要獨立的開展自己的交易事業,兩年后,塞柯塔徹底離開期貨經紀公司,開始全職交易,從此以交易為生。


進入市場后的塞柯塔,開始發光發熱。在1972年至1988年期間,他獲得的投資回報率幾乎讓人難以置信。例如他的一位客戶投資了5000美元,到了1988年,資金增長為1250萬美元,創造了2500倍的收益。



賴以生存的五條交易法則


下面是艾迪·塞柯塔的一些交易理念和感悟,整理自書籍《金融怪杰——華爾街的頂級交易員》。


交易方式、交易風格


塞柯塔最基本的交易方式就是追隨市場趨勢,順勢而為,并且具有確定趨勢的具體模式,掌握資金管理中的算法規則。


是否只使用技術分析


塞柯塔表示,自己基本上是一個趨勢交易者,并且近20年的交易經驗賦予他敏銳的交易直覺。對他而言,交易中最為重要的東西按重要性由大到小排列,依次為:①長期趨勢;②當前技術圖表上的價格形態;③挑選好的價位做多或沽空。這是他交易體系的三大基本組成要素。接下去第四條才是基本面因素,第四條的重要性要遠低于前三條,放上該條因素非常像是一種平衡,以免全部是技術面的因素。


成功交易的要素


塞柯塔的成功交易要素在于三條法則,第一是止損,第二還是止損,第三依然是止損。塞柯塔認為,如果投資者能遵循這三條法則,就有交易成功的機會。


如何處置一系列交易虧損


面對一系列交易虧損,塞柯塔會減少交易操作,只在場外休息等待。塞柯塔稱,試圖在屢遭虧損的時期進行交易,此時的交易情緒是極具毀滅性的,“急于翻本”會產生致命的后果。


賴以生存的五條交易法則


一是截斷虧損,二是讓利潤奔跑,三是不下重注,四是堅定不移地遵循交易法則,五是知道何時該打破交易法則。


塞柯塔表示,他大部分時間都在遵循交易法則,因為不斷研究市場,不斷學習新的東西,有時候他會發現新的交易法則,該新法則可以打破和取代過去舊的交易法則。有時他會產生“個人的斷點”,即腦子發生短路,無法遵循和執行交易法則,發生這種情況時,他就會完全退出市場,出去度個假,直到認為自己已經做好重新遵循、執行交易法則的準備,才會重返市場。


挑選交易品種和交易時機


塞柯塔大多數時候是依靠交易系統來進行選擇,偶爾也會因為一時沖動,無視并繞過交易系統自行選擇,不過是一時沖動、自作主張所建立的倉位通常都不重,不會對持倉組合造成持久損害。


交易中的直覺


在塞柯塔看來,交易中直覺是重要的,如果交易者忽視直覺,邏輯思維、思考方法會以某種不可思議、難以捉摸的方式出現偏差,受到歪曲。則可以通過靜心冥想和凝神細想來確定直覺背后的含義。如果持之以恒,那么對于某些玄妙難測的信息,交易者會潛意識做出極具價值的分析。但與“直覺”不同的是,內心通過交易獲得刺激和興奮的欲望得到提升,并且不去思考市場的實際情況而陷入癡心妄想,這些都是危險、有害的。對于“直覺”和“空想”間的微妙差別,交易者必須細心體察,保持敏感,不要混淆。


給普通交易者最重要的建議


塞柯塔給普通交易者的建議是,普通交易者首先應當認識到,杰出的交易者進行交易只是為了自己,因為他們真正熱愛交易。其次,普通交易者要找出自己真正愛做的事,如果自己真正熱愛交易,那就繼續做下去;如果不是,那就不可能成為杰出的交易者。


如何看待市場新聞及類似市場點評文章


作為曾經的分析師,塞柯塔認為市場新聞會滯后于市場,因為這類文章是對近期市場已經發生的情況、相關信息進行點評,不具前瞻性。雖然肯定也有例外,但是撰寫市場通訊類的文章是該行業中最初級的工作,這類文章一般由交易新手或不做交易的外行來撰寫。優秀的交易者只做交易,出色的寫手去寫市場通訊。


進行交易決策時是否借鑒其他交易者的觀點


塞柯塔通常忽略其他交易者的意見,對于那些自以為完全正確,把“這是肯定的事”掛嘴上的交易者,他格外無視他們的意見。而交易老手會說“某某事也許有可能發生”,這些交易老手的話通常是正確的和及時的。


為何市場上會有如此多的交易者遭受失敗


對于這個問題,塞柯塔表示,這就像幼龜不可能全部成活長大一樣:參與者眾多,脫穎而出者極少。社會上的一些行業會吸引許多人來投入,這些投身其中的人會被挑選,只有優秀的人會被留下,而淘汰者只能另謀出路,不斷找尋,直到找到適合自身發展的領域。包括交易在內所有競爭性行業都是如此,物競天擇、贏家通吃。


失敗的交易者如何重塑自我,轉變為成功的交易者


塞柯塔認為,失敗的交易者在“重塑自我,向成功交易者轉變”方面幾乎無所作為,失敗的交易者并不打算重塑自身?!爸厮茏晕摇?,那是成功交易者才會做的事。


對于取得交易的成功,交易心理和市場分析哪個更重要


在塞柯塔看來,交易心理能提高分析的質量,使所做的市場分析能運用于實戰。打個比方,交易心理好比是開車的司機,市場分析好比是開車的地圖。


成功的交易者的性格特征


塞柯塔認為,成功的交易者有兩個性格特征,一是熱愛交易,二是想要盈利。


評判成功


塞柯塔表示,他不評判成功,只慶祝成功。他認為,成功與否和你能否找到并且遵循自己內心的召喚有關——即能否做自己真正熱愛的事,而與你能否獲得財富無關。



精彩語錄


1.“研究、分析市場,把錢投入實際交易,以此來支持自己的觀點、見解”才是最令我著迷神往的事,于是工作一段時間后,我開始了全職交易,從此以交易為生。


2.(對于客戶)如果他們能夠長期支持我,支持我所用的交易方法,那么他們就有可能幫助我、理解我,對于我的交易有利有助。然而,如果客戶過于關注自己賬戶短期的漲跌起伏,那么他們會成為我交易的阻礙。


3.系統交易就其根本而言,就是一種主觀交易(因為交易系統是由人開發出來的)。


4.大多數優良的交易系統都是以“趨勢跟蹤”為基礎。生命本身就是要審時度勢、順勢而為。到了冬天,候鳥就會一路南飛。企業緊跟社會時尚、消費者的趨勢,對其產品做相應的調整,優勝劣汰。微小的原生動物根據化學物質及光照強度的改變而順勢移動。


5.當價格下破保護性止損點時,我為防止遭受更大的下跌損失就止損出場,但在我離場后價格就開始上漲,使我受騙上當。當然價格的這種上漲也只是暫時的,其后又會下跌更多。我深受白銀期貨之害,多次被它的走勢玩死。


6.改變下注規模是一個好的交易思想,但這個交易思想的好壞最終取決于你改變下注規模的理由,即你進行改變的理由是否正確和恰當。


7.我通常忽略其他交易者的意見,對于那些自以為完全正確,把“這是肯定的事”掛嘴上的交易者,我格外無視他們的意見。而交易老手會說“某某事也許有可能發生”,這些交易老手的話通常是正確和及時的。


8.大多數失敗的交易者花大把時間去弄懂、理解市場(即沉迷于空洞、教條的分析理論,近乎理論家,但在交易上卻徒勞無功),而不是到市場上通過交易來賺錢。


9.人們的交易業績可能更能反映交易盈利在他們心中的優先性和重要性,這遠比他們口頭聲稱的“優先和重視”要來得可信。


10.我認為大多數浮夸和搞笑的交易者,他們交易不僅是為了盈利,也是為了刺激和興奮。提高交易盈利的最佳方法之一就是,建立明確、可視的交易盈利目標,這樣就能使你的意識(conscious)和潛意識(subconscious)里都具有交易盈利的目標,能夠彼此保持一致,不會心口不一。


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責任編輯:唐正璐

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