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做好風控、持續堅持,很多優秀交易策略收益都不錯!

最新高手視頻! 七禾網 時間:2022-07-18 12:04:47 來源:七禾網

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。




李寧川

網名知途,電子工程專業學士。2010年進入投資行業,有多年投資經驗,負責二級市場量化投資。擅長數據分析、策略建模,回測系統及交易系統研發,資產配置。



精彩觀點

實盤交易就像在無線實驗室里驗證一個波形,只要理論足夠堅實,實驗手段規范,即使開始時出現個別擾動,經過一段時間排除、優化,總能呈現預期的結果。

知行合一是交易中最重要的事情。交易系統的理念、設計是“知”,是對交易、策略的理解,系統的執行是“行”,是交易的具體實施,是實現盈虧的具體手段。知行合一才能達到交易的最高境界。

世界上很多優秀的投資策略,都有其內部嚴密的邏輯,在把好風控的基礎上,持續堅持,往往都能獲得不錯的收益,主觀交易和量化交易都是如此。關鍵是要從信念上堅守,操作上保持一致性。

趨勢跟蹤交易策略的哲學建立在三點:1,人類無法預知明天會發生什么;2,趨勢一旦形成,將會持續一段時間;3,截斷虧損,讓利潤奔跑(順勢交易)。

套利策略和趨勢策略的底層邏輯是相反的,套利策略本質上是下注配對資產的收益差在一定時間后收斂。主要有期現套利、跨期套利、跨品種套利、跨市場套利。

當一個品種的流動性差到一定程度,影響到策略執行,或者品種手續費高到一定程度,成本高于策略盈利時,我們會考慮退出。

作為管理人和投資者都要努力做到:盈虧隨風過,勝負平常心,該有的會有,該來的會來。



七禾網1、李先生您好,感謝您和七禾網進行深入對話。據您介紹,您之前從事通訊行業,請問后來是怎樣的機緣巧合,進入到期貨市場中?


李寧川:有幾個方面,第一,自己一直對量化投資有著濃厚的興趣,很早就了解到海外對沖基金的傳奇,西蒙斯(大獎章基金),梅里韋瑟、默頓、斯科爾斯(長期資本基金)等等,這些業界牛人和他們的業績給我留下了很深的印象。由于平時比較喜歡研究資本市場的數字和模型,也經常寫一些程序解決遇到的問題,逐漸有了一些量化方面的技術積累。


第二,跟市場環境有關系。當時的監管部門對期貨市場程序化交易持開放態度,個人可以通過開放的CTP接口接入柜臺獲取行情數據、持倉信息,發送下單指令,上期技術還提供了7 * 24 的模擬測試環境,極大地方便了測試、模塊組裝、系統調配。自動化交易系統搭建完成后,進行了長時間的試運行,比較穩定。


第三,期貨市場不同于現貨、股票、債券市場,可以做多,也可以做空,操作靈活,策略意圖可快速實現,對沖手段豐富,風險可控。



七禾網2、據您介紹,2009年的時候,您在搭建量化系統的過程中,發現數據獲取、清洗、分析、建模、框架測試、實盤測試、策略維護、研發等工作需要大量的時間和精力,由此轉入專職交易。請問您在還沒有實現長期穩定盈利的情況下就轉為專職交易,起初心態上有哪些變化,是否感到有較大的壓力?


李寧川:理論指導實踐。在我看來,實盤交易就像在無線實驗室里驗證一個波形,只要理論足夠堅實,實驗手段規范,即使開始時出現個別擾動,經過一段時間排除、優化,總能呈現預期的結果。


實盤之前,我已經將主要策略在歷史數據上進行了大量的回測、統計分析?;販y結果顯示可以接受,所以壓力并不大。當然,一開始實盤只是投入了少量資金,主要用于對策略進行實盤驗證、歸因分析。在確認實盤結果和策略設計基本符合后,逐步加大資金投入。



七禾網3、您2010年進入投資行業后,就一直從事量化交易研究。請問為什么您一開始做期貨,就選擇量化交易,而不是主觀交易?


李寧川:交易方法的選擇要看個人,我偏向數據分析建模,量化策略要求同時多品種交易,模型實時計算,交易觸發時間隨機,下單算法執行。人工盯盤,手動下單無法滿足要求。


相對而言,做基本面研究,交易頻率比較低的,比較偏向主觀交易,也有不少日內交易員,也采用主觀交易方式。交易方法沒有誰好誰壞的問題,主觀交易也有很多厲害的高手。



七禾網4、今年是您做量化交易的第十二年,做了十二年的量化交易,您最大的感受是什么?


李寧川:有兩點:一、知行合一是交易中最重要的事情。交易系統的理念、設計是“知”,是對交易、策略的理解,系統的執行是“行”,是交易的具體實施,是實現盈虧的具體手段。知行合一才能達到交易的最高境界。


二、世界上很多優秀的投資策略,都有其內部嚴密的邏輯,在把好風控的基礎上,持續堅持,往往都能獲得不錯的收益,主觀交易和量化交易都是如此。關鍵是要從信念上堅守,操作上保持一致性。



七禾網5、在這量化交易的十二年時間中,您的交易理念、交易方法有過哪些變化?


李寧川:交易理念基本上沒有變化,始終堅持數據分析、建模優先,程序化交易。



責任編輯:傅旭鵬
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