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8年盈利3500萬!“交易策略追求模糊,不求精確!”

最新高手視頻! 七禾網 時間:2022-05-24 14:12:10 來源:七禾網

七禾網注:嘉賓回答僅代表其本人觀點,不代表七禾網的觀點及推薦。金融投資風險叢生,愿七禾網用戶理性謹慎。


津泰投資

福州津泰量化投資團隊,2013年開始進入大宗商品投資領域。團隊成員多數來自大型網絡游戲公司,具有豐富的程序開發經驗,自主開發了回測、交易、風控一體的高度定制化智能交易平臺,可以滿足任意交易需求。


2014年實現了全自動化交易,以趨勢追蹤為交易理念,研發出涵蓋長中短多周期的交易策略組合,至今已經連續八年穩定盈利,平均年化收益超過30%。目前管理資產達到五億規模。



精彩觀點

這幾年我們在交易方法與交易細節上做了很多優化,具體體現在開、平倉的時機,品種與周期的選擇,以及一些子策略的組合方法。

交易方法上,主要是針對不同的行情進行了適應,研發了更多的策略,從最早比較單一的長線趨勢追蹤,到現在有更多的策略組合、品種組合、周期組合。

從資金配比以及組合效果來考慮,目前精選了五套策略組合運行,每個子策略都有各自的優勢,也有各自的不適期,不同的策略可以捕捉到不同類型的行情。多個策略組合在一起可以起到互相補充、削峰填谷的效果。

你可能想選擇最好的參數或者最好的周期,但它很有可能是巧合,在過去的很多年份這個參數或周期每次都湊巧吃到了最多的利潤,這在未來很可能是無法重現的。我們通常會選擇一個參數區域,挑選多個參數來做組合。我們追求模糊的、平均的結果來降低擬合的可能性。

市場是盈虧同源的,你獲取某種利潤,必然付出了某種風險或者某種代價。短線和套利策略為什么收益高回撤小呢,因為他們付出了杠桿風險,也就是需要重倉交易。

中線趨勢策略付出的代價是持倉體驗極差,因為勝率低,反復割肉極度的痛苦,這也使得大部分交易者都無法堅持執行。

交易多品種,整體收益率自然會被拉低,畢竟其他品種業績都不如黑色品種。除了品種的選擇,周期和參數的選擇都面臨類似的問題。

我們在周期的選擇上是很模糊的,30分鐘、4小時或者8小時其實都是可以的,我們設計的策略遵循“追求模糊,不追求精確”的原則。我們認為精確的系統容錯率往往非常低,因為它的參數誤差很大。如果一個策略必須要在一個確切的時間點交易,那么這個系統是很不可靠的。反之,如果可以在一定時間范圍內任意時點開、平倉都能獲得相似的收益率,這樣的系統才有足夠的穩定性。

一個好的交易系統,我們必須知道它在什么時候賺錢,在什么時候虧錢,不同的行情應該有什么樣的表現。我們對自己的交易系統一旦有充分的理解,那么對回撤也就不會太擔心了。

長期看,未來全市場收益率一定是會逐步下降的,這兩年期貨市場擴容顯著,市場的擁擠度越來越高,隨著更多的交易者加入進來,市場整體收益率都會陸續下降。同時因為大數據以及人工智能的發展,在產業結構上,產業鏈條會不斷縮短,商品的周轉率會不斷提高,市場的運行結構也會發生變化,比如寬幅震蕩會增多,一旦產生趨勢行情,行情幅度會更大,持續周期會更短。

我們會對風險做更多的考量,尤其是對未來可能會發生的風險做更多的評估和假設,提前做好應對措施。在整體交易風格上我們不是很激進,是屬于偏保守的。



七禾網1、“津泰投資”您好,感謝您和七禾網進行深入對話。距前一次與七禾網的對話已經過去5年,這5年中您對交易以及市場有沒有新的感悟和理解?您的交易理念、交易方法有過哪些變化?


津泰投資:在市場待的時間越長,對市場的理解肯定是越深的。交易理念上其實沒有太大的變化,因為我們主要是做趨勢追蹤交易,這個交易理念的大框架是不會變的。這幾年我們在交易方法與交易細節上做了很多優化,具體體現在開、平倉的時機,品種與周期的選擇,以及一些子策略的組合方法。



七禾網2、在這期貨交易的10年時間中,您的交易理念、交易方法有過哪些變化?


津泰投資:交易理念還是剛才說的,一直沒有太大的變化。交易方法上,主要是針對不同的行情進行了適應,研發了更多的策略。從最早比較單一的長線趨勢追蹤,到現在有更多的策略組合、品種組合、周期組合。較之早些年的交易系統,現在我們對市場有了更強的適應能力和防守能力,對極端行情也有了更強的生存能力。



七禾網3、據您介紹,您之前是網絡游戲創業者,目前全職做量化交易。全職交易往往心理壓力會比較大,請問您在怎樣的情況下轉為全職做交易?全職后心態有哪些變化?


津泰投資:當時創業做游戲失敗了才轉型做了量化交易,同樣還是在創業,壓力自然是非常大的,起初的每一步都如履薄冰。


剛開始時對自己的交易系統難免信心不足。每次遇到回撤都會有些緊張,不過隨著交易系統逐漸穩定,連續幾年收益也都不錯,也就越來越有信心了。



七禾網4、請問您目前期貨交易實盤一共有幾套交易策略?每一套策略的主要特點分別是什么?


津泰投資:我們開發了很多不同的策略。從資金配比以及組合效果來考慮,目前精選了五套策略組合運行,每個子策略都有各自的優勢,也有各自的不適期,不同的策略可以捕捉到不同類型的行情。多個策略組合在一起可以起到互相補充、削峰填谷的效果。



七禾網5、在這些不同類型的策略中,您的資金是如何分配的?


津泰投資:首先是按照不同的周期去分配,長周期的策略分配資金最多,接下來是中周期,短周期分配的最少。


還有一些策略沒有辦法直接分配到資金,因為策略很多,如果每個策略都按需分配,資金再多也是不夠用的。這時候我們會用現有的倉位去做撮合操作,比如已經持有多頭頭寸,這時候策略要開空,那么撮合后會做一個平多頭的操作。



七禾網6、您有一個觀點:量化的結果必然有一定程度擬合,所以選擇防守能力強的組合,而不是收益率最高的組合。請問您在開發策略以及組合實盤策略的過程中,是否會特別注重策略的止損和對回撤的控制?


津泰投資:因為量化是依據歷史數據的,量化的結果可能反映了某種規律,當然也可能是某種巧合,國內期貨的歷史比較短暫,只有二十來年的時間,以前沒有發生的,說不定未來會發生。所以量化必然是有一定擬合的,而且這種擬合是很難避免的,因為你很難判斷它是不是擬合,我們只能考慮怎么去降低擬合。


比如這種擬合通常會體現在參數和周期選擇上,我們會研究這個參數或周期是不是有單調性,參數誤差大不大。你可能想選擇最好的參數或者最好的周期,但它很有可能是巧合,在過去的很多年份這個參數或周期每次都湊巧吃到了最多的利潤,這在未來很可能是無法重現的。我們通常會選擇一個參數區域,挑選多個參數來做組合。我們追求模糊的、平均的結果來降低擬合的可能性。


我們設計一個策略總是優先考慮它的風險,檢視它歷史曾經出現的風險,評估它未來可能出現的風險,優先控制回撤,其次才考慮收益。


責任編輯:傅旭鵬
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